海外の有名FXトレーダー5人の手法｜ソロス・ドラッケンミラーら伝説の為替取引と学べる考え方

「海外の有名なFXトレーダーは、どんな考え方で為替を売買してきたのだろう」

英ポンドの売りで知られるジョージ・ソロス氏をはじめ、海外にはヘッジファンドや投資銀行で巨額の為替取引を手がけてきたトレーダーがいます。

この記事では、為替の取引で名前が知られる海外のトレーダー5人について、本やインタビューで公開されている手法と、個人のFXに取り入れるときの注意点を紹介します。

海外の有名FXトレーダーと日本の有名トレーダーの違い

海外で「伝説的」と呼ばれる為替トレーダーの多くは、ヘッジファンドや投資銀行で、顧客や会社の巨額の資金を動かしてきた人たちです。1回の取引で数十億ドル規模のポジションを持つこともあり、その売買が相場そのものを動かしたと言われる場面もあります。

一方、日本で名前が知られる有名トレーダーには、銀行の為替部門で経験を積んだ元ディーラーや、自分の資金で取引しSNSで発信する個人トレーダーがいます。取引の規模も目的も違うため、海外の伝説的トレーダーから学べるのは「同じ売買をすること」ではなく、相場の見方や損失の抑え方といった考え方の部分です。

日本人の元銀行ディーラーや、SNSで人気のトレーダー・FXに関わる著名人については、次の2つの記事で紹介しています。

海外の伝説的FXトレーダー5人の手法

ここで紹介する5人は、いずれも為替の大きな取引で名前が知られ、本やインタビューで考え方が公開されている人たちです。まずは全体を一覧で見てみましょう。

トレーダー	主な経歴	知られている為替の取引	手法の特徴
ジョージ・ソロス氏	クォンタム・ファンドの創設者	1992年の英ポンド売り	市場の思い込みと現実のずれを狙う
スタンレー・ドラッケンミラー氏	デュケーヌ・キャピタル創業、クォンタム・ファンドの運用責任者	1992年の英ポンド売りを主導	金融政策を土台に、確信のある場面で量を増やす
ビル・リプシュッツ氏	サロモン・ブラザーズの為替部門	1980年代の為替取引で会社に大きな利益	ニュースに対する市場の反応を見る
アンディ・クリーガー氏	バンカース・トラストの為替トレーダー	1987年のNZドル売り	オプションを使い、割高な通貨を売る
ブルース・コフナー氏	キャクストン・アソシエイツの創業者	為替・金利の大きなマクロ取引	1回の損失を資金のごく一部に抑える

ジョージ・ソロス氏：市場の思い込みと現実のずれを狙う「再帰性」

ジョージ・ソロス氏は、ヘッジファンド「クォンタム・ファンド」を率いた投資家です。1992年9月、当時の欧州為替相場メカニズム(ERM)の中で英ポンドの水準を保つのは難しいと判断し、ポンドを大量に売りました。英国がERMを離脱してポンドが急落したことで、10億ドル規模の利益を上げたと報じられ、「イングランド銀行を打ち負かした男」と呼ばれるようになります。

ソロス氏の考え方の中心にあるのが、著書『ソロスの錬金術』などで説明している「再帰性(リフレクシビティ)」です。市場参加者の思い込みが価格を動かし、動いた価格が今度は経済の実態にまで影響を与える、という考え方で、思い込みと現実のずれが大きくなったところに大きな値動きの機会があるとしています。

もうひとつ知られているのが、仮説を立てて小さく試し、正しいと分かれば取引を増やし、間違っていれば素早く手を引く姿勢です。自分の判断が誤っている可能性を常に前提にしていた点が、ソロス氏の手法の特徴として語られています。

スタンレー・ドラッケンミラー氏：金融政策を軸に、勝負どころで量を増やす

スタンレー・ドラッケンミラー氏は、1981年に自身のファンド「デュケーヌ・キャピタル」を立ち上げ、1988年から2000年まではソロス氏のもとでクォンタム・ファンドの運用責任者を務めた人物です。1992年の英ポンド売りでは、取引を主導したのはドラッケンミラー氏だったとされています。

ドラッケンミラー氏が相場を見るうえで重視しているのは、中央銀行の金融政策と、市場に出回るお金の量(流動性)です。金利の方向やお金の流れから大きな相場の向きを考え、チャートは売買のタイミングを測るために使うという趣旨の話を、インタビューや講演で繰り返しています。

また、ソロス氏から学んだこととして「正しいか間違っているかより、正しいときにどれだけ利益を得て、間違ったときにどれだけ失うかが大切だ」という趣旨の言葉をたびたび紹介しています。確信の持てる場面では取引量を増やし、そうでない場面では量を絞るという、量の調整そのものを手法の一部と考えている点が特徴です。

ビル・リプシュッツ氏：ニュースへの市場の反応から流れを読む

ビル・リプシュッツ氏は、1984年から1992年までサロモン・ブラザーズの為替部門で取引を担い、8年間で約5億5,000万ドルの利益を会社にもたらしたとされるトレーダーです。その後は運用会社「ハザーセージ・キャピタル・マネジメント」を共同で設立しました。ジャック・D・シュワッガー氏の『新マーケットの魔術師』にインタビューが収録されています。

リプシュッツ氏の手法としてよく挙げられるのが、ニュースそのものより「ニュースに市場がどう反応したか」を見るという考え方です。たとえば、ある通貨にとって良い材料が出たのに値上がりしないなら、すでに買いが一巡しているのかもしれない、と読み取ります。

あわせて、判断に迷うときは取引しないことや、ポジションの大きさを相場の状況に合わせて変えることの大切さも語っています。いつも市場に参加しているのではなく、条件がそろったときに動くという姿勢です。

アンディ・クリーガー氏：オプションを組み合わせたNZドル売り

アンディ・クリーガー氏は、米国の銀行バンカース・トラストの為替トレーダーとして知られています。1987年10月の株価急落(ブラックマンデー)の後、ニュージーランド・ドルが割高だと判断し、オプションも使って大量に売る取引を行いました。この取引で銀行に約3億ドルの利益をもたらしたと報じられています。

クリーガー氏の取引の特徴は、為替そのものだけでなくオプションを組み合わせてポジションを作った点です。オプションの仕組みを理解したうえで、取引の規模と損失の範囲を設計していたとされています。

ただし、当時の銀行の取引は規模が非常に大きく、個人が同じように取引できるものではありません。学べるのは、相場の割高・割安を自分なりの根拠で判断し、その根拠に合った取引の形を選ぶという考え方の部分です。

ブルース・コフナー氏：1回の損失を資金のごく一部に抑える

ブルース・コフナー氏は、1983年にヘッジファンド「キャクストン・アソシエイツ」を設立し、為替や金利の大きなマクロ取引で知られた人物です。シュワッガー氏の『マーケットの魔術師』にインタビューが収録されています。

そのインタビューでコフナー氏は、1回の取引で失ってよい金額を資金の1%未満に抑えるよう心がけていると語っています。また、損切りの注文は「相場がそこまで動いたら自分の考えが間違っている」と分かる場所に置き、ただ近すぎる場所には置かないという考え方も示しています。

大きなマクロの見通しを持ちながらも、1回あたりの損失をとても小さく管理していた点は、資金の大小にかかわらず参考にしやすい部分です。

有名トレーダー5人の手法に共通する考え方

5人の取引の対象や時代はそれぞれ違いますが、公開されている話を並べると、いくつかの共通点が見えてきます。

入る前に「外れたときに失う金額」を決めている

コフナー氏の「1回の損失は資金の1%未満」、ソロス氏の「間違っていれば素早く手を引く」など、公開されている話からは、利益の大きさより先に損失の上限を考える姿勢が読み取れます。損切りの位置は、自分の見立てが崩れたと分かる場所に置くという考え方も共通しています。

損切りの注文を前もって入れておく方法は、逆指値注文の記事で詳しく説明しています。

確信の度合いに合わせて取引量を変えている

ドラッケンミラー氏やリプシュッツ氏は、いつも同じ量で取引するのではなく、根拠がそろった場面では量を増やし、迷う場面では量を減らすか取引しないことを選んでいます。どれだけの量で取引するかを決めることも、売買のタイミングと同じくらい重要だと考えているのです。

ただし、量を増やせば外れたときの損失も大きくなります。個人の取引では、まず1回の損失の上限から逆算して取引量を決める「ポジションサイジング」を身につけることが土台になります。

市場の反応を見て、自分の考えを修正している

ソロス氏の再帰性の考え方も、リプシュッツ氏の「ニュースへの反応を見る」姿勢も、自分の予想より市場の実際の動きを重く見る点で共通しています。予想が外れたと分かったら考えを改め、ポジションを見直すことをためらわない柔軟さが、5人の話から読み取れます。

有名トレーダーの手法を個人のFXに取り入れるときの注意点

伝説的なトレーダーの話は参考になる一方で、そのまま個人の取引にあてはめると無理が出る部分もあります。取り入れるときは、次の点に気をつけましょう。

ファンドの規模やレバレッジは同じようにはまねできない

5人が手がけたのは、ファンドや銀行の巨額の資金を使い、専門のチームや情報網に支えられた取引です。個人が同じ通貨を同じ方向に売買しても、同じ結果になるとは限りません。特に「確信のある場面で量を増やす」という考え方を、資金の少ない個人が高いレバレッジで取り入れると、1回の失敗で資金の多くを失うおそれがあります。

大きな利益の話より、損失の抑え方から取り入れる

有名な取引は利益の大きさばかりが注目されがちですが、5人の話から個人が取り入れやすいのは、1回の損失の上限を決める、損切りの位置を先に決める、迷ったら取引しない、といった損失を抑える側の考え方です。まずは少ない取引量で、自分のルールどおりに売買できるかを確かめるところから始めると、無理のない形で取り入れられます。

本人の著書やインタビューなど、出どころの確かな情報で学ぶ

有名トレーダーの名言や手法は、ネット上で言い回しが変わって広まっていることがあります。考え方を正しく理解するには、本人の著書や、シュワッガー氏の「マーケットの魔術師」シリーズのようにインタビューをまとめた本など、出どころがはっきりした情報にあたるのが近道です。

有名人の名前を使った投資の勧誘には気をつける

著名な投資家の名前や写真を無断で使ったSNSの広告から、LINEのグループなどに誘導して投資を勧める詐欺の手口が報告されています。海外の有名トレーダーが日本の個人に直接売買を指南することは考えにくいため、こうした勧誘には応じないようにしましょう。

まとめ

海外の有名FXトレーダーには、1992年の英ポンド売りで知られるソロス氏とドラッケンミラー氏、ニュースへの市場の反応を重視したリプシュッツ氏、1987年のNZドル売りで知られるクリーガー氏、1回の損失を資金のごく一部に抑えたコフナー氏などがいます。

5人に共通するのは、入る前に外れたときの損失を決め、確信の度合いで取引量を変え、市場の反応を見て考えを改める姿勢です。規模やレバレッジはまねせず、損失を抑える考え方から自分の取引に取り入れていきましょう。日本人の有名トレーダーについては、日本人の元銀行ディーラー6人を紹介した記事やFX界の有名人をまとめた記事もあわせてご覧ください。

海外の有名FXトレーダーに関するよくある質問

世界で最も有名なFXトレーダーは誰ですか？

為替の取引で特によく名前が挙がるのは、1992年の英ポンド売りで知られるジョージ・ソロス氏です。そのほか、同じ取引を主導したとされるスタンレー・ドラッケンミラー氏や、サロモン・ブラザーズで活躍したビル・リプシュッツ氏なども知られています。

>>5人の手法を見てみる

ソロス氏の「再帰性」とは何ですか？

市場参加者の思い込みが価格を動かし、その価格が経済の実態にも影響を与えるという考え方です。ソロス氏は、思い込みと現実のずれが大きくなった場面に大きな値動きの機会があるとしています。

有名トレーダーの手法をまねすれば勝てますか？

いいえ。紹介した取引は、ファンドや銀行の大きな資金と情報網を前提にした過去の事例で、同じ方法で利益が出るとは限りません。取り入れるなら、損失の上限を決めるなどの資金管理の考え方からにしましょう。

>>取り入れるときの注意点を見てみる

海外の有名トレーダーの考え方を学べる本はありますか？

ジャック・D・シュワッガー氏の「マーケットの魔術師」シリーズには、コフナー氏(『マーケットの魔術師』)やリプシュッツ氏・ドラッケンミラー氏(『新マーケットの魔術師』)のインタビューが収録されています。ソロス氏の考え方は、本人の著書『ソロスの錬金術』で読むことができます。